分析金磚四國的國力發展 - 社會議題

《商業周刊》濃縮整合兩份報告，並將摘要整理如下：變貌一：全球資本市場變臉現在金磚四國占全球股市市值的比重僅三‧五％，十五年內應可達到一○％；但若四國企業積極上市籌資，更可提升到一六％。至於四國的股市市值，則可望在十年內翻四倍達到四兆美元，其中六成將來自於中國與印度。到二○五○年，中國股市市值可望與美國並駕齊驅，互爭龍頭地位，各占全球股市約二四％市值；印度市場可占近一六％；金磚四國加總可占全球市值達四七％之高。變貌二：匯率大幅升值金磚四國貨幣的實質匯率，將在未來五十年內，分別升值一二九％到二八九％。其中，人民幣匯率若不受政策影響，將在十年內升值一倍。如果時間放長，到二○五○年，巴西貨幣可望升值一二九％、俄國可望升值二○八％，而印度與中國貨幣將升值近三○○％，分別達到二八一％與二八九％。金磚四國經濟成長率的三分之二推力，來自於實質經濟增長，另外的三分之一來自貨幣升值。主要的原因，在於經濟高速成長將增加資本需求，並提高報酬率。因此金磚四國在各種投資組合中的比重可能會增加，資本的流動因此可能會對這些國家有利，加速貨幣價值重新估價。變貌三：推升全球經濟成長率金磚四國的經濟高速成長，將抵消已開發國家人口老化和經濟成長趨緩的問題，推動全球GDP成長率高於四％，讓未來十年的GDP成長率，能維持過去二十年的平均值(三‧七％)。到二○○九年時，金磚四國以美元計價的每年新增支出額度，將達目前的兩倍，並超越六大工業國。到二○二五年，金磚四國每年增加的支出將是六大工業國的兩倍；到二○五○年時更將達到四倍。變貌四：能源市場需求激增四國經濟的興起，已經先行反映在必需物資如能源市場上；下一步應該反映在消費市場上，並在二十年後，反映在資本市場。隨著大陸、印度經濟起飛，目前全球石油、能源市場需求的年增率，已經由一九九○年的一％到二％水準，在近年揚升到四％到六％。未來十五年內，金磚四國興起將不斷推升市場購買需求，讓能源需求的年增率維持在遠高於二％的水準，這代表能源的漲價壓力將持續。其間，中國的高額需求將持續不減，但在五年內，會由現在的八％倍增到一二％以上，然後在二十五年後，達到需求高峰的一六‧五％，再穩定地下降。屆時，印度對全球能源市場的購買需求增長率，將達到現在的兩倍。二十年後，巴西及俄國的石油消費數量將接近甚至超過日本，達到現在的兩倍。變貌五：新消費群誕生金磚四國的中產階級人數(收入超越三千美元者)，將在三年內增加一倍；十年內就會有八億人跨進中產階級，遠超過美國、西歐和日本加總的中產階級的人數。中產階級增加的速度，中國未來十年就可以變為十倍，印度可以增加十四倍；俄羅斯與巴西則是增加一倍多。二十年後；四國共會有兩億個、年收入在一萬五千美元以上的中產階級，現在這樣的收入人數還只是少數。到時侯，六大工業國的國民平均收入已達三萬五千美元，金磚四國裡，只有二千四百萬人能達到這種收入。即使是四十五年後的最大經濟體——中國的個人平均收入，只能達到目前已開發國家的水準(大約三萬美元)。變貌六：耐久財市場需求暴增國民所得開始提高，當地民眾消費習慣的改變，都意味著這些國家可能在不同時點，變成不同產品的最佳銷售市場。當所得收入達到某一門檻時，對耐久財的需求將突然出現。在汽車市場裡，這個關鍵門檻是三千美元的收入水準，中國已經開始踏入這個門檻。預料在未來十年裡，中國的汽車車主數會達到現在的三倍。二十年內，中國會取代美國，成為全球最大的汽車消費市場。印度汽車市場爆發期，會比中國還要晚約十年至十五年，但是，預料未來十年裡，印度的車主人數也將成長三倍。三十五年內，印度將超越美國汽車市場規模。俄國目前的車主人數已經不少，十年內將成長兩倍，與日本規模相當。這份報告，雖然不是改變東亞地圖的大海嘯，但它緩緩而來，一個截然不同的世界，因此形成。其影響層面，從全球經濟板塊的挪動、國家勢力消長、企業的新部署、窮人與富人的重新洗牌，乃至於個人失業的降臨，與賺錢機會的新契機。從國家領袖、跨國企業執行長，到升斗小民，未來這四十五年，沒有人能自外於這場世界性的變貌。變局，是機會，也是危機。全球經濟面貌，每數十年就變更一次。美國經濟，在十九世紀晚期崛起；五十年前，日本和西歐由戰後重建；近二十年則有東亞國家的興起。下一波變化，將是金磚四國取代現代工業國；全球經濟重心，也將由歐美位移至亞洲。所有企業豐收的獲利，都是過去數十年連串決策的甜美果實；個人未來的生涯規畫，也該是順勢而行。當全球資本家的注目焦點已經開始轉變，就像多明尼克和露帕在第一份金磚四國報告的最後結語，「你，準備好了嗎？」

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分類：地理   發問時間：2005-10-16   發問者： 小奇

你這應該在地理區問才是吧

由於已開發國家的經濟成長與投資報酬率都已達到穩定化甚至停滯的情形，高盛證券(Goldman Sachs)的一些投資人，認為與其將資產投資在人口逐漸老化的已開發地區，不如另行尋求具有投資潛力的新興國家市場；此一構想，引起高盛證券研究部門，針對中國、印度、巴西、俄羅斯等新興但又具有高度成長市場加以研究，希望探討這些人口結構仍屬年輕化的大型新興經濟體，長期發展後會對全球造成什麼樣的影響？此一研究，成為高盛海外投資研究第99號報告：《與金磚四國共同築夢：邁向2050年之途》(Dreaming with BRICs: The Path to 2050; Goldman Sachs #99, 2003/10/1)。報告結果大出一般的預料：按照當前經濟發展及人口變遷長期趨勢推估，目前世界前六強的經濟強國，到了2050年時將會重新洗牌，新的六大新經濟體依序將會是：中國、美國、印度、日本、巴西、俄國。換句話說，除了美國、日本仍在排行檔前六大之外，目前仍無法登上富國俱樂部的一些新興開發中國家，將在四十年間翻身，躋身全球經濟強權國家。2050年時，金磚四國的國內生產毛額總值將超越6大工業國，股市市值也將成長66倍；由於經濟成長快速，未來十年內金磚四國將有八億人口成為中產階級，遠超過美、日、西歐的總和，其實質購買力將會帶動全球的經濟成長，而這四個國家將在能源、天然資源、資本三大市場扮演主角，也將成為全球最重要的消費市場。2050年時，金磚四國股市加總可以占到全球市值的47%之多。《商業週刊》為此，在2005年2月開始，製作了一系列的專題報導，除了派遣專業編輯遠赴金磚四國報導，也在國內舉辦座談，並編輯專書，分析金磚四國各自長期發展的優、劣限制。台灣各界也因商業週刊的報導，引發諸多討論及研究。就帶動對金磚四國及一些新興市場的關注，《商業週刊》的報導功不可沒。然而，其實關於高盛研究的報導，早已在國際間引發諸多討論，台灣的熱潮已經比其他各國晚了一年。暫且不論日本與韓國早已在公私部門有了諸多檢討與因應，即以語言、文字相通的中國大陸，相關討論早已成為媒體的常識。